جنگ تجاری میان آمریکا و اتحادیه اروپا وارد مرحله تازه‌ای شده است. تصمیم دولت ترامپ برای افزایش تعرفه‌های فولاد و آلومینیوم، باعث شد اتحادیه اروپا اقدام به وضع تعرفه‌های متقابل به ارزش ۲۶ میلیارد یورو کند. این تصمیمات باعث افزایش بی‌ثباتی در بازارهای مالی شده و معامله‌گران را در حالت انتظار قرار داده است. در همین‌حال، شاخص دلار به پایین‌ترین سطح خود در پنج ماه گذشته رسیده است. در نتیجه، بسیاری از سرمایه‌گذاران به‌دنبال یافتن استراتژی‌های جدید برای مدیریت سرمایه خود در این فضای پرریسک هستند.
دلار زیر فشار؛ آیا فرصت بازگشت دارد؟
شاخص دلار آمریکا، که ارزش این ارز را در برابر سبدی از شش ارز اصلی می‌سنجد، در معاملات اخیر افزایش ناچیزی داشت؛ اما همچنان در محدوده ۱۰۳.۴۸ قرار دارد که پایین‌ترین سطح آن از اکتبر گذشته محسوب می‌شود. درحالی‌که یورو به اوج پنج‌ماهه خود در ۱.۰۹۴۷ دلار رسیده بود، افزایش احتمال آتش‌بس ۳۰ روزه میان روسیه و اوکراین باعث کاهش ارزش آن شد. در این میان، تحلیلگران هشدار داده‌اند که ادامه سیاست‌های تجاری ترامپ، می‌تواند فشار مضاعفی بر دلار وارد کند و باعث نوسانات بیشتری در بازار فارکس شود.
تحلیلگران معتقدند که در حال حاضر بازارهای اروپایی به‌دلیل ترس از تشدید جنگ تجاری پناهگاهی امن برای سرمایه‌گذاران به‌شمار نمی‌آیند. از سوی دیگر، دلار کانادا نیز تحت‌تاثیر تصمیمات ترامپ برای افزایش دوبرابری تعرفه‌های فولاد و آلومینیوم با نوسانات شدیدی مواجه شد. این نوسانات در بازار فارکس، فرصت‌های سودآوری جدیدی را برای معامله‌گران فراهم کرده است، اما در عین‌حال، ریسک معاملات را نیز به‌شدت افزایش داده است.
تورم آمریکا و تأثیر آن بر سیاست‌های پولی فدرال رزرو
در میان این تنش‌های تجاری، بازارها به‌شدت در انتظار انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا هستند. اقتصاددانان انتظار دارند که این شاخص برای ماه فوریه به ۲.۹٪ کاهش یابد که نسبت به ماه قبل کمتر است. انتشار این داده‌ها می‌تواند تأثیر مستقیمی بر سیاست‌های آتی فدرال رزرو داشته باشد. این در حالی است که بسیاری از کارشناسان معتقدند فدرال رزرو با توجه به این آمارها، به‌سختی می‌تواند به تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره بپردازد.
جولیان لافارگ، استراتژیست ارشد بانک خصوصی بارکلیز، هشدار داده است که هرگونه انحراف از انتظارات، می‌تواند باعث افزایش نگرانی‌ها درباره رکود یا تشدید تورم شود. وی اشاره کرد که در شرایط فعلی، بازارها بیش از آنکه به داده‌های تورمی توجه کنند، نیازمند شفافیت درباره رشد اقتصادی هستند. این امر به این معناست که معامله‌گران باید خود را برای سناریوهای مختلف آماده کنند و از ابزارهای مدیریت ریسک بیشتری بهره ببرند.
جنگ تجاری و رکود اقتصادی؛ پیش‌بینی بانک‌های بزرگ
تحلیلگران بانک جی‌پی مورگان، احتمال وقوع رکود اقتصادی در آمریکا را تا ۴۰٪ افزایش داده‌اند. این بانک پیش‌بینی کرده که در صورت ادامه تنش‌های تجاری و اجرای تعرفه‌های متقابل در ماه آوریل، این احتمال می‌تواند از ۵۰٪ نیز فراتر رود. همچنین، بانک‌های گلدمن ساکس و مورگان استنلی نیز پیش‌بینی رشد اقتصادی آمریکا را به‌ترتیب به ۱.۷٪ و ۱.۵٪ کاهش داده‌اند.
به گفته تحلیلگران، ادامه سیاست‌های تجاری ترامپ می‌تواند باعث از دست رفتن اعتماد سرمایه‌گذاران به بازارهای آمریکا شود. این امر می‌تواند منجربه خروج سرمایه از این کشور و کاهش ارزش دلار در بلندمدت گردد. در همین‌حال، برخی کارشناسان معتقدند این روند می‌تواند باعث تغییر در جریان‌های سرمایه‌گذاری جهانی شده و بر دارایی‌های امن نظیر طلا و فرانک سوئیس تأثیر بگذارد.
بازارهای مالی در حالت انتظار؛ آیا فدرال رزرو واکنش نشان خواهد داد؟
در شرایط کنونی، معامله‌گران به نشست آینده فدرال رزرو در ۱۸ و ۱۹ مارس چشم دوخته‌اند. فدرال رزرو در آخرین جلسه خود تصمیم گرفت که چرخه کاهش نرخ بهره را متوقف کند و اعلام کرد که تأثیر سیاست‌های تجاری ترامپ بر تورم و رشد اقتصادی را زیر نظر دارد. در صورتی که داده‌های جدید نشان‌دهنده کاهش تورم و ضعف اقتصادی باشند، ممکن است بانک مرکزی آمریکا ناچار به کاهش نرخ بهره شود. این تصمیم می‌تواند تأثیر مهمی بر بازار فارکس گذاشته و بر جهت‌گیری شاخص دلار و سایر ارزهای مهم اثرگذار باشد.
با توجه به اینکه بسیاری از شرکت‌های بزرگ جهانی از سیاست‌های پولی فدرال رزرو تأثیر می‌پذیرند، تصمیمات این نهاد می‌تواند تأثیرات گسترده‌ای بر بازارهای مالی در سطح بین‌المللی داشته باشد. برخی تحلیلگران معتقدند در صورت کاهش نرخ بهره، بازارهای سهام ممکن است شاهد جهش قیمت باشند، اما این امر ممکن است به زیان دلار تمام شود.
آیا طوفان در بازارهای مالی فروکش خواهد کرد؟
در حال حاضر، معامله‌گران با عدم قطعیت زیادی روبه‌رو هستند. جنگ تجاری میان آمریکا و اتحادیه اروپا، داده‌های ضعیف اقتصادی و احتمال رکود باعث ایجاد شرایطی پیچیده در بازارهای مالی شده است. دلار همچنان تحت فشار باقی مانده و بازارها منتظر تصمیمات فدرال رزرو و واکنش‌های اقتصادی بیشتر هستند. در چنین فضایی، معامله‌گران باید بیش از پیش به تحلیل‌های دقیق و مدیریت ریسک توجه کنند.
با توجه به تغییرات اخیر در سیاست‌های تجاری و پولی، معامله‌گران باید انعطاف‌پذیری بیشتری در تصمیم‌گیری‌های خود داشته باشند. استفاده از استراتژی‌های پوشش ریسک، توجه به اخبار اقتصادی و تحلیل دقیق روندهای بازار، می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا از فرصت‌های موجود بهره ببرند و از نوسانات شدید در امان بمانند. با این‌حال، تا زمانی که شفافیت بیشتری در سیاست‌های اقتصادی آمریکا و اتحادیه اروپا ایجاد نشود، بازارهای مالی همچنان در وضعیتی پرابهام باقی خواهند ماند.
