علیرغم تلاش‌های فدرال رزرو برای تعدیل خوش‌بینی‌ها نسبت به کاهش نرخ بهره در سه‌ماهه اول سال 2024، طلا به‌دلیل انتظارات روبه‌رشد برای کاهش نرخ بهره آمریکا در اوایل سال آینده و تشدید تنش‌ها در خاورمیانه، از بالاترین رکورد قبلی خود عبور کرده و سقف تاریخی جدیدی را ثبت نمود.
طلا در معاملات اولیه روز دوشنبه بیش از 3 درصد رشد کرد و از بالاترین رکورد قبلی که در 7 آگوست 2020 به‌ثبت رسانده بود فراتر رفت، اما بلافاصله بخش عمده‌ای از این صعود را معکوس کرد.
دور جدید افزایش قیمت طلا که از اوایل اکتبر کلید خورده، روز جمعه محرک تازه‌ای پیدا کرد، زمانی‌که اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، مبنی بر اینکه سیاست پولی به‌خوبی وارد قلمروی محدودکننده شده، به‌عنوان پایان کمپین انقباضی از سوی بازارها تفسیر شد و سقوط دلار و بازدهی اوراق قرضه را رقم زد. کاهش نرخ بهره برای طلا که دارایی بدون بهره محسوب می‌شود، امری مثبت است.
پاول تلاش کرد تا از میزان خوش‌بینی‌ها برای کاهش نرخ بکاهد و هشدار داد هنوز برای صحبت از زمان کاهش بهره خیلی زود است. با وجود این، بخش دوم سخنان پاول چندان جدی گرفته نشد و اکنون بازارهای سوآپ احتمال 55 درصدی برای کاهش نرخ بهره در ماه مارس و 100 درصدی برای ماه مه را قیمت‌گذاری کرده‌اند.
با این حال، انتظار داده‌های بازار کار ایالات متحده و به‌خصوص NFP در اواخر این هفته می‌تواند مسیر حرکتی طلا را معکوس کند و از سوی دیگر، این میزان شرط‌بندی روی کاهش نرخ بهره در 3 ماهه اول سال آینده تا حدی غیرمنطقی و سفته‌بازی به‌نظر می‌رسد.
سقف تاریخی جدید
طلا در اولین ساعات بازگشایی دوشنبه 4 دسامبر، پس از افزایش 3.7 درصدی و لمس 2149 دلار، به 2086 دلار در هر اونس رسید که رشد 0.8 درصدی را نشان می‌دهد. در حال حاضر، اندیکاتور شاخص قدرت نسبی (RSI) 14 روزه در ناحیه اشباع خرید قرار دارد که ممکن است نشانه‌ای از یک اصلاح قریب‌الوقوع باشد.
قیمت طلا از پایین‌ترین سطح اوایل اکتبر حدود 15 درصد افزایش یافته است. پس از حمله حماس به اسرائیل، طلا که یک دارایی امن سنتی است با ورود جریان نقدینگی و رشد قیمت مواجه شد. سپس در هفته‌های اخیر، انتظارات فزاینده برای کاهش نرخ بهره آمریکا سوخت تازه‌ای برای تداوم صعود فراهم ساخت. در همین دوره، افت 60 واحدی در بازدهی 10 ساله اوراق خزانه‌داری ایالات متحده و کاهش تقریباً 3 درصدی در شاخص دلار در ماه نوامبر رخ داده است.
رشد طلا محدود به قراردادهای آتی این فلز گرانبها نبوده و سهام معدنچیان طلا نیز افزایش یافته است. شرکت نیومونت در سیدنی تا 3.6 درصد رشد کرد، در حالی‌که نورث استار رشد 5.3 درصدی را تجربه کرد. شرکت گروه معدن زیجین در هنگ‌کنگ نیز 6.4 درصد جهش کرد.
با توجه به رابطه تاریخی این فلز گرانبها با شاخص دلار و اوراق قرضه ایالات متحده، هم‌اکنون طلا با قیمت بالایی نسبت به مدل‌های قیمتی خود معامله می‌شود. این پویایی در بخش عمده‌ای از یک‌سال گذشته ادامه داشته که ناشی از خرید بی‌سابقه توسط بانک‌های مرکزی بوده است.
افزایش تنش در خاورمیانه
ارتش آمریکا روز یک‌شنبه اعلام کرد حوثی‌های یمن سه کشتی تجاری را در دریای سرخ با موشک‌های بالستیک هدف قرار داده‌اند. در اقدامی تلافی‌جویانه، یک ناو جنگی آمریکا سه پهپاد را در طول حمله‌ای چند ساعته سرنگون کرد.
سنتکام، فرماندهی مرکزی ارتش آمریکا در بیانیه‌ای گفت: «این حملات تهدیدی مستقیم برای تجارت بین‌المللی و امنیت دریایی است. ما دلایل زیادی برای این باور داریم که این حملات، در حالی‌که توسط حوثی‌ها در یمن انجام شده است، به‌طور کامل توسط ایران فعال شده‌اند.»
این تنش‌ها به درگیری مداوم بین اسرائیل و حماس افزوده شده، زیرا آتش‌بس در روز جمعه و پس از اینکه اسرائیل حماس را به نقض توافق متهم کرد، شکست خورد. ارتش اسرائیل متعاقباً عملیات جنگی علیه حماس را در نوار غزه از سر گرفت.
طلا به‌عنوان یک دارایی سنتی امن در نظر گرفته می‌شود و از تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی منتفع می‌شود. این در حالی است که دلار به‌عنوان دیگر دارایی امن سال‌های اخیر، به‌علت چشم‌انداز کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، همانند گذشته مورد اقبال بازار نبوده و عرصه را به طلا واگذار کرده است.
