همان‌طور که انتظار می‌رفت، بانک مرکزی نیوزیلند (RBNZ) نرخ بهره معیار خود را تغییر نداد و تأکید کرد که نرخ‌ها برای مدت طولانی در سطوح بالا باقی خواهند ماند. نرخ رسمی نقدی (OCR) در همان محدوده‌ای که از ماه مه تاکنون بوده، یعنی 5.5 درصد حفظ شد و RBNZ تکرار کرد که تورم تحت فشار افزایش نرخ بهره در حال کاهش است، اما هم‌چنان بسیار بالا باقی مانده است.
کمیته سیاست پولی در بیانیه خود اعلام کرد: «تقاضای مازاد مداوم که از ناحیه مهاجرت تشدید می‌شود و فشارهای تورمی، با توجه به سطح بالای تورم خالص، نگران‌کننده است و اگر فشارهای تورمی قوی‌تر از حد انتظار باشد، OCR احتمالاً باید بیش از این افزایش یابد.»
هدف از سیگنال افزایش احتمالی نرخ بهره، بیش‌تر معطوف به بازارهای مالی است که احتمال کاهش نرخ بهره را در اوایل ماه مه سال آینده قیمت‌گذاری کرده‌اند.
در بخش مورد انتظار پیش‌بینی‌ها نیز به هیچ چشم‌اندازی مبنی بر کاهش نرخ بهره قبل از سال 2025 اشاره نشده و بر این موضوع تأکید شده که: «نرخ بهره بایستی برای یک دوره زمانی پایدار در سطوح محدودکننده باقی بماند تا تورم قیمت مصرف‌کننده به هدف بازگردد و حداکثر اشتغال پایدار میسّر شود».
سایر پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهد که تورم در نیمه دوم سال آینده به محدوده هدف 1 تا 3 درصد بازمی‌گردد، در حالی‌که اقتصاد در نیمه اول سال آینده رشد پایینی خواهد داشت.
دلار نیوزیلند پس از این بیانیه به‌شدت هاوکیش و تهدید به احتمال افزایش نرخ در سخنان آدرین اور رئیس RBNZ، نزدیک به یک درصد در برابر دلار آمریکا تقویت شد.
اور در کنفرانس مطبوعاتی خود گفت: «ما بحث جدی در زمینه نرخ بهره داشتیم، زیرا تورم برای مدت طولانی خارج از محدوده بوده و رشد انتظارات تورمی بلندمدت نگران‌کننده است.»
رویکرد «مکث‌هاوکیش»
تحلیل‌گران معتقدند بیانیه RBNZ این پیام را صادر می‌کند که نرخ بهره باید برای یک دوره پایدار بالا بماند و با وجود برخی ریسک‌ها، اگر فشارهای تورمی به‌طور مداوم قوی‌تر از حد انتظار باشد، افزایش نرخ بیشتری در راه است.
این پیام خط بطلانی بود بر گمانه‌زنی‌هایی که شروع نسبتاً سریع چرخه تسهیلی را انتظار داشتند. تا پیش از این نشست، بازارها اولین کاهش نرخ بهره را در ماه مه قیمت‌گذاری کرده بودند، اما اکنون انتظار می‌رود RBNZ تا اوایل سال 2025 کاهشی نداشته باشد.
برخی تحلیل‌گران بر این باورند که داده‌های بازار مسکن، شاخص‌های مهاجرت و دو گزارش بعدی CPI در این زمینه راهگشا خواهند بود؛ ضمن اینکه سیاست‌های اقتصادی دولت جدید نیز در این مسیر تأثیرگذار است.
در پیوند با نشست سیاستگذاری RBNZ و رویکرد مکث‌هاوکیش، اقتصاددانان ANZ می‌گویند که بانک مرکزی نیوزیلند بیش از حد انتظار «هاوکیش» بوده است. بنابراین تا زمانی که ریسک افزایش دوباره نرخ بهره وجود دارد، رشد بازار با محدودیت‌هایی مواجه خواهد بود و ما گمان می‌کنیم که هدف سیاست‌گذاران نیز همین بوده است.
بنابراین تغییر لحن بیانیه نسبت به نشست‌های قبلی را می‌توان به تلاش RBNZ برای جلوگیری از قیمت‌گذاری پیش از موعد کاهش نرخ بهره توسط بازارها تفسیر کرد.
مواضع نخست وزیر جدید
کریستوفر لاکسن نخست‌وزیر جدید نیوزیلند در اولین نشست خبری خود در کابینه گفت: «بسیار ناامیدکننده است که بانک مرکزی می‌گوید ممکن است مجبور شویم نرخ‌های بهره را بالاتر ببریم. این اتفاق اساساً به‌دلیل مدیریت اقتصادی افتضاح آخرین دولت {متعلق به حزب کارگر} رخ داده است.»
لاکسن در پاسخ به این سوال که قرار است چه کارهای مشخصی برای حل تورم ناشی از محرک‌های داخلی انجام دهد، گفت که دولت برنامه‌ای مشخص برای خارج کردن هزینه‌های بیهوده از سیستم دارد.
نخست وزیر جدید که روز گذشته با آدرین اور رئیس بانک مرکزی نیوزلند دیدار کرده بود، این نشست را سازنده و مثبت خواند و تأکید کرد که دولت به بانک مرکزی برای کاهش تورم اعتماد دارد. آدرین اور نیز متقابلاً این دیدار را مفید دانست.
