امروز بازارهای جهانی در حالی آغاز به کار کردند که احساسات کسب‌وکار و داده‌های اقتصادی تیره‌وتار، سایه‌ای بر امیدها برای تداوم روند صعودی در بازارها افکنده است. مجموعه‌ای از عوامل اقتصادی، سیاسی و روانی باعث شده‌اند فضای معاملاتی بسیار پرنوسان و همراه با تردید باشد. انتشار شاخص فضای کسب‌وکار آلمان (IFO)، سخنرانی اعضای مهم فدرال رزرو، گزارش‌های متناقض از بخش کالاهای بادوام آمریکا و همچنین جهت‌گیری‌های جدید در سیاست‌های تجاری آمریکا، معامله‌گران را در وضعیت انتظار، ارزیابی مجدد و گاهی گیجی شدید قرار داده است. در کنار این، تغییر لحن دونالد ترامپ نسبت به سیاست‌های تجاری با چین و فدرال رزرو نیز بر دامنه نوسانات افزوده و باعث شده بازار به‌دنبال جهت مشخصی بگردد؛ جهتی که میان انتظارات مثبت و داده‌های واقع‌گرایانه نوسان می‌کند.
افت فضای کسب‌وکار در آلمان
شاخص IFO فضای کسب‌وکار آلمان برای ماه آوریل، عدد ۸۵.۲ را ثبت کرد که پایین‌تر از انتظارات ۸۶.۷ بود. این افت، پس از انتشار داده‌های ضعیف PMI از منطقه یورو و بریتانیا، نگرانی‌ها درباره سلامت اقتصادی بزرگ‌ترین اقتصاد اروپا را تشدید کرده است. کاهش اعتماد در فضای کسب‌وکار، می‌تواند به‌معنای کاهش سرمایه‌گذاری، کاهش استخدام و در نهایت کاهش رشد اقتصادی باشد. همچنین این افت در شرایطی رخ داده که قیمت انرژی و نرخ بهره در اروپا همچنان در سطحی باقی مانده که مانع بازگشت پویایی به بخش تولید و خدمات می‌شود.
گزارش متضاد از بخش کالاهای بادوام آمریکا
در آمریکا، داده‌های مربوط به سفارشات کالاهای بادوام، تصویری ترکیبی ارائه داد. سفارشات کلی ۱.۵٪ رشد داشت که بهتر از انتظار ۰.۹٪ بود، اما سفارشات اصلی (بدون احتساب اقلام حمل‌ونقل) تنها ۰.۲٪ رشد کرد، در حالی که انتظار می‌رفت ۰.۷٪ باشد. این شکاف می‌تواند نشان‌دهنده وابستگی موقتی به صنایع خاص یا کاهش گسترده‌تر در سرمایه‌گذاری بنگاه‌ها باشد. برخی تحلیل‌گران معتقدند افزایش در سفارشات کلی ناشی از سفارشات بزرگ در صنایع دفاعی یا هوافضا بوده، در حالی که در سایر بخش‌ها نشانه‌هایی از رکود دیده می‌شود.
ادامه سخنرانی‌های کلیدی فدرال رزرو
سخنرانی یکی از اعضای FOMC، خانم Hammack، امروز از مهم‌ترین رویدادهای پیش روست. بازارها با دقت به‌دنبال سرنخ‌هایی از تغییر احتمالی سیاست‌های پولی هستند، به‌ویژه پس از آنکه ترامپ به‌طور تلویحی از استقلال فدرال رزرو حمایت کرد.
اگر سخنان Hammack حاوی سیگنال‌های انقباضی باشد، می‌توان انتظار داشت که دلار بار دیگر تقویت شود و بازار سهام دچار عقب‌نشینی شود. از سوی دیگر، اظهارات او می‌تواند روشن کند آیا بانک مرکزی آمریکا در مسیر حفظ نرخ بهره فعلی باقی خواهد ماند یا به‌زودی مسیر جدیدی در پیش خواهد گرفت.
آمارهای بازار کار؛ هنوز مقاوم اما شکننده
تعداد متقاضیان بیمه بیکاری در آمریکا به ۲۱۵ هزار نفر رسید؛ رقمی که در محدوده معمول باقی مانده و نشان از پایداری نسبی در بازار کار دارد. اما با توجه به کند شدن رشد اقتصادی و افزایش عدم اطمینان، بازار کار نیز در معرض فشارهای بیشتری قرار خواهد گرفت. در عین حال، نرخ مشارکت نیروی کار و آمار اشتغال‌زایی در برخی ایالت‌ها روند نزولی نشان داده که می‌تواند نشانه‌ای از کندی تدریجی در بازار کار باشد.
ابهام در مسیر سیاست‌های تجاری آمریکا
بازارها روز گذشته از تغییر لحن دونالد ترامپ در قبال چین و فدرال رزرو استقبال کردند. ترامپ گفت قصد برکناری جروم پاول را ندارد و تعرفه‌ها علیه چین ممکن است کاهش یابد. این اظهارات باعث صعود شاخص‌های سهام آمریکا شد. اما همزمان، تهدید افزایش تعرفه‌ها بر خودروهای وارداتی از کانادا، تصویر متناقضی از سیاست‌های آینده را ترسیم کرده است. در واقع، عدم ثبات در مواضع سیاسی رئیس‌جمهور آمریکا، یکی از عوامل اصلی نوسان شدید در دارایی‌های پرریسک محسوب می‌شود.
جهش سهام شرکت‌های فناوری و دفاعی
با وجود فضای تردید، برخی گزارش‌های مالی قوی از سوی شرکت‌هایی نظیر Nvidia، Alphabet و Tesla به صعود شاخص‌ها کمک کرده‌اند. تسلا علی‌رغم افت ۷۱٪ سود فصلی، به‌دلیل اظهارات جدید ایلان ماسک درباره کاهش تعامل با دولت ترامپ، رشد ۵.۳٪ را تجربه کرد. این در حالی است که سهام General Dynamics به‌دلیل کاهش سفارشات جت شخصی، افت ۳.۳٪ را ثبت کرد. بازار در حال حاضر به شدت به گزارش‌های درآمدی شرکت‌ها وابسته شده و کوچک‌ترین انحرافی از پیش‌بینی‌ها می‌تواند نوسانات قابل‌توجهی ایجاد کند.
چشم‌انداز بازارهای آسیایی و نقش سیاست‌های ترامپ
در آسیا، شاخص نیکی ژاپن بیش از ۱٪ رشد کرد، زیرا امیدها به معافیت خودروسازان از تعرفه‌ها قوت گرفت. این موضوع به‌ویژه برای شرکت‌هایی مانند تویوتا و هوندا اهمیت حیاتی دارد. در مقابل، شاخص‌های دیگر منطقه به‌دلیل ریسک‌های سیاسی و داده‌های ضعیف اقتصادی افت کردند. فشار فروش در کره‌جنوبی و هنگ‌کنگ به‌طور خاص چشمگیر بود و نشان داد بازارهای آسیایی بیش از پیش به تحولات سیاسی بین‌المللی حساس شده‌اند.
بازارها امروز در تقاطع تضاد قرار دارند؛ از یک سو وعده‌ها و اظهارات امیدوارکننده از سوی ترامپ و گزارش‌های مثبت برخی شرکت‌ها، و از سوی دیگر داده‌های واقعی که از ضعف تقاضا و بی‌اعتمادی مصرف‌کنندگان و بنگاه‌ها حکایت دارد. معامله‌گران باید در این شرایط هوشیار باشند و به‌جای دنبال کردن سرنخ‌های سیاسی، تمرکز بیشتری بر داده‌های بنیادین داشته باشند.
دوره‌ای پیش‌روست که در آن احساسات بازار به سرعت تغییر می‌کند و هر خبری می‌تواند سکوی پرتاب یا ریزش باشد. در چنین فضایی، استراتژی‌های محافظه‌کارانه و واکنش‌های سریع به داده‌های کلیدی، می‌تواند کلید بقا در این مسیر پرموج باشد.
