بازارهای مالی جهانی در روزهای اخیر با نوسانات شدیدی روبه‌رو بوده‌اند. افت چشمگیر بازده اوراق قرضه آمریکا، کاهش شدید ارزش سهام شرکت‌های فناوری و نگرانی از کند شدن رشد اقتصادی این کشور، سرمایه‌گذاران را به وحشت انداخته است. در حالی که برخی تحلیلگران انتظار دارند بانک مرکزی آمریکا در سال جاری دو بار نرخ بهره را کاهش دهد، برخی دیگر هشدار می‌دهند اقتصاد این کشور ممکن است شکننده‌تر از آن چیزی باشد که آمارهای رسمی نشان می‌دهند. این در حالی است که کاهش قدرت خرید مصرف‌کنندگان، افزایش سطح بدهی‌های دولت و کاهش رشد تولید ناخالص داخلی (GDP)، از دیگر نشانه‌های هشداردهنده‌ای هستند که احتمال ورود اقتصاد آمریکا به رکود را تقویت می‌کنند.
ریزش سهام فناوری: قدرت «هفت شگفت‌انگیز» در حال کاهش؟
بازار سهام آمریکا در روز سه‌شنبه نوسانات قابل‌توجهی را تجربه کرد. شاخص نزدک بیش از ۱٪ افت کرد، در حالی که شرکت‌های فناوری بزرگ که به «7 شگفت‌انگیز» معروفند، سقوط چشمگیری داشتند. این گروه از شرکت‌ها که طی دو سال گذشته بازار را به پیش برده بودند، اکنون با افتی ۱۳ درصدی از اوج خود در دسامبر مواجه شده‌اند.
سرنوشت این شرکت‌ها اکنون به گزارش مالی انویدیا (NASDAQ:NVDA) بستگی دارد که قرار است پس از بسته شدن بازار منتشر شود. در صورتی که این گزارش نتواند انتظارات سرمایه‌گذاران را برآورده کند، ممکن است شاهد ادامه افت بازارهای سهام باشیم. این در حالی است که کاهش تقاضا برای محصولات فناوری، افزایش هزینه‌های تولید و کاهش رشد اقتصادی جهانی نیز فشار مضاعفی بر این شرکت‌ها وارد کرده است. بسیاری از تحلیلگران بر این باورند که اگر روند فعلی ادامه یابد، بخش فناوری ممکن است وارد یک دوره رکودی جدید شود.
کاهش شدید بازده اوراق قرضه و نگرانی از رشد اقتصادی آمریکا
همزمان با کاهش ارزش سهام، اوراق قرضه آمریکا نیز شاهد افت بازدهی قابل‌توجهی بود. بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا تقریباً ۱۰ واحد پایه کاهش یافت و اوراق ۲ ساله نیز به پایین‌ترین سطح خود از زمان انتخابات ریاست جمهوری نوامبر رسید. این کاهش بازده اوراق، معمولاً نشانه‌ای از نگرانی سرمایه‌گذاران نسبت به آینده اقتصادی و احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو است.
اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، در سخنانی هشدار داد اقتصاد این کشور ممکن است شکننده‌تر از آن چیزی باشد که در آمارهای رسمی نشان داده می‌شود. داده‌های اخیر مربوط به کاهش اعتماد مصرف‌کنندگان، افت خرده‌فروشی و کاهش فعالیت‌های تجاری نیز این نگرانی را تشدید کرده است. علاوه‌بر این، افزایش هزینه‌های استقراض برای شرکت‌های کوچک و متوسط، می‌تواند باعث کاهش سرمایه‌گذاری‌ها و کاهش نرخ اشتغال در ماه‌های آینده شود. برخی اقتصاددانان معتقدند اگر این روند ادامه یابد، فدرال رزرو ممکن است مجبور شود نرخ بهره را زودتر از پیش‌بینی‌ها کاهش دهد.
افت بیت‌کوین، طلا و نفت: سرمایه‌گذاران به‌دنبال پناهگاه امن
در بازارهای دیگر، اکثر دارایی‌ها با افت مواجه شدند. بیت‌کوین ۶٪ از ارزش خود را از دست داد و طلا نیز پس از رسیدن به بالاترین سطح خود، ۱.۵٪ کاهش یافت. قیمت نفت نیز به‌دلیل نگرانی‌های ناشی از کاهش رشد اقتصادی در آمریکا و آلمان، بیش از ۳٪ افت کرد و به پایین‌ترین سطح خود در دو ماه اخیر رسید. این روند نشان‌دهنده کاهش اشتهای ریسک سرمایه‌گذاران و افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن مانند اوراق قرضه و دلار آمریکا است.
همچنین، افت قیمت نفت می‌تواند فشار بیشتری بر کشورهای صادرکننده نفت وارد کند و درآمدهای آن‌ها را کاهش دهد. این موضوع در کنار کاهش تقاضای جهانی برای انرژی، ممکن است چشم‌انداز اقتصادی بسیاری از کشورهای وابسته به صادرات نفت را تیره‌تر کند. برخی از تحلیلگران هشدار داده‌اند اگر قیمت نفت همچنان در مسیر نزولی باقی بماند، برخی کشورهای تولیدکننده ممکن است مجبور شوند سیاست‌های ریاضتی بیشتری را اتخاذ کنند.
افزایش نگرانی‌ها درباره سیاست‌های اقتصادی آمریکا
در کنار افت بازارهای مالی، نگرانی‌هایی نیز درباره سیاست‌های اقتصادی آینده آمریکا وجود دارد. برنامه‌های دونالد ترامپ برای افزایش تعرفه‌ها بر واردات و همچنین کاهش تعداد کارمندان دولت، می‌تواند تأثیرات عمیقی بر اقتصاد آمریکا داشته باشد. این موضوع در حالی مطرح می‌شود که فدرال رزرو به‌دنبال ایجاد ثبات در سیاست‌های پولی و کنترل نرخ تورم است.
بسیاری از کارشناسان اقتصادی بر این باورند که در صورت اجرای سیاست‌های حمایتی بیش از حد، امکان افزایش مجدد تورم وجود خواهد داشت که این امر می‌تواند فدرال رزرو را از کاهش نرخ بهره بازدارد.
از سوی دیگر، تنش‌های ژئوپلیتیکی و افزایش نااطمینانی‌ها در عرصه بین‌المللی نیز به نگرانی‌های سرمایه‌گذاران افزوده است. جنگ تجاری بین آمریکا و چین، بحران انرژی در اروپا و افزایش تنش‌های سیاسی در خاورمیانه، عواملی هستند که می‌توانند تأثیرات شدیدی بر بازارهای جهانی بگذارند. این وضعیت باعث شده است که بسیاری از معامله‌گران استراتژی‌های محتاطانه‌تری اتخاذ کنند و به‌دنبال کاهش ریسک‌های خود باشند.
آیا بازارها سقوط بیشتری را تجربه خواهند کرد؟
با توجه به نشانه‌های هشداردهنده از رکود احتمالی در اقتصاد آمریکا، سرمایه‌گذاران باید با دقت بیشتری بازار را رصد کنند. گزارش مالی انویدیا، تصمیمات فدرال رزرو و همچنین آمارهای اقتصادی آینده، می‌توانند مسیر بازارهای مالی را مشخص کنند. در این شرایط، معامله‌گران باید استراتژی‌های محافظه‌کارانه‌تری را در پیش بگیرند و از ریسک‌های غیرضروری پرهیز کنند.
در نهایت، مسیر آینده بازارهای مالی تا حد زیادی به سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی و واکنش سرمایه‌گذاران به تغییرات اقتصادی بستگی خواهد داشت. اگر اقتصاد آمریکا بتواند از این چالش‌ها عبور کند، ممکن است شاهد بازگشت بازارها به مسیر رشد باشیم، اما در غیر این صورت، احتمال وقوع دوره رکودی جدید، همچنان بر سر بازارها سنگینی خواهد کرد.
