شاخص S&P 500 در پایان معاملات روز جمعه با کاهش شدید مواجه شد. سرمایه‌گذاران با انتشار گزارش مشاغل کمتر از حد انتظار و جهش قابل توجه انتظارات تورمی دست‌و‌پنجه نرم کردند. این در حالی است که دونالد ترامپ رئیس‌جمهور ایالات متحده اعلام کرد تعرفه‌های جدیدی از هفته آینده وضع خواهد کرد. این تصمیم باعث نگرانی‌های تازه‌ای در خصوص تاثیرات بلندمدت آن بر بازارهای مالی شده است.
افت قابل توجه شاخص‌ها
در پایان معاملات، میانگین صنعتی داوجونز با 443 واحد کاهش معادل 1% سقوط کرد. شاخص S&P 500 حدود 0.9% و شاخص نزدک نیز 1.4% افت داشتند. این کاهش‌ها حاکی از نگرانی عمیق سرمایه‌گذاران نسبت به تاثیرات اقتصادی سیاست‌های تعرفه‌ای جدید و احتمال کند شدن رشد اقتصادی جهانی است. در بازارهای مالی، هرگاه عوامل سیاسی و اقتصادی دست به دست هم دهند، معمولا شاهد نوسانات شدیدتری هستیم.
هشدار ترامپ درباره تعرفه‌های متقابل
دونالد ترامپ روز جمعه هشدار داد قصد دارد تعرفه‌های بالاتری را بر واردات کالا به ایالات متحده اعمال کند تا نرخ تعرفه‌ها با کشورهای شریک تجاری برابر شود. این خبر نگرانی‌ها درباره آغاز یک جنگ تجاری جهانی را افزایش داد و تمایل به ریسک را در بازارها کاهش داد.
این تصمیم می‌تواند تاثیرات منفی جدی بر زنجیره تامین جهانی داشته باشد، زیرا بسیاری از شرکت‌ها به واردات مواد اولیه و قطعات وابسته هستند. در نتیجه، قیمت کالاهای مصرفی ممکن است به‌طور قابل توجهی افزایش یابد و قدرت خرید مصرف‌کنندگان کاهش پیدا کند.
بسیاری از تحلیلگران معتقدند این سیاست ممکن است به کاهش رشد جهانی و افزایش قیمت‌ها منجر شود. برخی کارشناسان هشدار می‌دهند اگر تعرفه‌های جدید اجرایی شوند، احتمال ایجاد واکنش‌های تلافی‌جویانه از سوی شرکای تجاری ایالات متحده وجود دارد که می‌تواند به تشدید تنش‌های تجاری بینجامد. این شرایط می‌تواند به کاهش سرمایه‌گذاری‌های تجاری و افزایش نرخ بیکاری منجر شود.
در همین حال، اتحادیه اروپا پیش از این برای کاهش نرخ تعرفه واردات خودرو به آمریکا پیشنهادهایی ارائه داده است. این پیشنهادها شامل کاهش تدریجی تعرفه‌ها برای رسیدن به سطح تعرفه‌های ایالات متحده بوده است، اما توافق قطعی هنوز به دست نیامده و مذاکرات در این زمینه همچنان ادامه دارد. برخی از مقامات اروپایی ابراز امیدواری کرده‌اند که بتوانند به یک توافق سازنده دست یابند و از تشدید بحران جلوگیری کنند.
تورم و انتظارات بازار
گزارش دانشگاه میشیگان نشان داد انتظارات تورمی برای یک‌سال آینده به 4.3% افزایش یافته است. این رقم بالاترین سطح از سال 2023 تاکنون بوده و نشان می‌دهد مصرف‌کنندگان نسبت به تاثیرات احتمالی سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ بر رشد قیمت‌ها نگران هستند. افزایش قیمت‌ها به‌معنای کاهش قدرت خرید مصرف‌کنندگان است که می‌تواند به کاهش تقاضا و در نتیجه کند شدن اقتصاد منجر شود.
کاهش رشد اشتغال و تاثیر بر سیاست‌های فدرال رزرو
طبق گزارش وزارت کار آمریکا، تعداد مشاغل ایجاد شده در ماه ژانویه به 143 هزار شغل رسید که کمتر از پیش‌بینی‌ها بود. این کاهش در کنار افزایش 0.5 درصدی دستمزدها نشان می‌دهد شاید فدرال رزرو برای مدتی نرخ بهره را بدون تغییر نگه دارد.
به گفته برخی کارشناسان، فدرال رزرو ممکن است با توجه به این داده‌ها تصمیم بگیرد تا زمانی که تاثیرات سیاست‌های تعرفه‌ای ترامپ به وضوح مشخص نشود، سیاست‌های خود را تغییر ندهد. برخی تحلیل‌ها نشان می‌دهند که حتی احتمال کاهش سرعت استخدام در ماه‌های آینده نیز وجود دارد.
سقوط سهام آمازون
سهام شرکت آمازون با کاهش 4 درصدی روبرو شد. این شرکت پیش‌بینی کرده است که فروش سه‌ماهه اول سال 2025 بین 151 تا 155.5 میلیارد دلار خواهد بود که کمتر از انتظارات بازار است. همچنین واحد خدمات ابری آمازون نیز عملکرد ضعیفی داشته و به‌مانند مایکروسافت و گوگل رشد ضعیف‌تری را در این بخش گزارش کرده است. این کاهش رشد در بخش خدمات ابری، باعث ایجاد نگرانی‌هایی درباره بازده سرمایه‌گذاری در فناوری‌های هوش مصنوعی شده است.
افت فروش تسلا در چین
سهام تسلا نیز با کاهش 3.4 درصدی روبرو شد. داده‌های انجمن خودروسازان چین نشان می‌دهد فروش خودروهای برقی ساخت چین توسط تسلا در ماه ژانویه با افت 11.5 درصدی نسبت به سال گذشته همراه بوده است. این کاهش در حالی رخ داده که رقابت در بازار خودروهای برقی چین شدت گرفته و برندهای محلی نیز محصولات جدیدی را معرفی کرده‌اند. برخی تحلیلگران بر این باورند که تسلا باید استراتژی خود در بازار چین را بازنگری کند.
عملکرد درخشان پینترست و Affirm Holdings
در نقطه مقابل، سهام پینترست به‌دلیل عملکرد قوی در سه‌ماهه تعطیلات، با رشد 19 درصدی مواجه شد. این شرکت برای اولین بار موفق به ثبت درآمدی بیش از یک میلیارد دلار در این دوره شد. همچنین سهام Affirm Holdings با جهش 22 درصدی روبرو شد، زیرا این شرکت سود غافلگیرکننده‌ای را در فصل گذشته به ثبت رساند. این موفقیت ناشی از افزایش تقاضا برای خدمات “الان بخر، بعدا پرداخت کن” بوده است.
نگاهی به آینده بازار
تحلیلگران بر این باورند که فدرال رزرو همچنان به‌دنبال ارزیابی شرایط است و تغییرات ناگهانی در سیاست‌های پولی خود اعمال نخواهد کرد. با این‌حال، افزایش تورم و تاثیرات سیاست‌های تعرفه‌ای ممکن است به‌طور قابل‌توجهی بر روند بازارها اثرگذار باشد. برخی پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که اگر رشد تورم ادامه پیدا کند، فدرال رزرو ممکن است در نیمه دوم سال تصمیم به افزایش مجدد نرخ بهره بگیرد. این تحولات نشان می‌دهد که معامله‌گران باید در روزهای آتی با دقت بیشتری به گزارش‌ها و داده‌های اقتصادی توجه کنند تا از فرصت‌ها و چالش‌های بازار بهره ببرند.
