مهدی رئیسی

جلسه پایانی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در سال ۲۰۲۴، به‌عنوان یکی از مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی سال، توجه بازارهای مالی جهانی را به خود جلب کرده است. این جلسه نه‌تنها تکلیف نرخ بهره در کوتاه‌مدت را مشخص می‌کند، بلکه سیگنال‌های حیاتی در مورد مسیر سیاست پولی فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ و پس از آن ارائه می‌دهد. این مقاله به بررسی دقیق‌تر وضعیت بازار پیش از تصمیم فدرال رزرو، چالش‌های پیش روی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو و همچنین تحلیل عمیق‌تر ابزارهای پولی مورد استفاده توسط این نهاد می‌پردازد.

بازاری در انتظار: ترکیبی از امید و نگرانی و تأثیر عوامل کلان

معاملات آتی شاخص‌های سهام ایالات متحده با نوسانات محدود و گرایش نسبی به صعود آغاز شده‌اند. این وضعیت نشان‌دهنده ترکیبی از امیدواری محتاطانه به اتخاذ رویکردی منعطف‌تر توسط فدرال رزرو و در عین‌حال، نگرانی از احتمال اتخاذ سیاستی تندتر در سال ۲۰۲۵ است. این وضعیت پیچیده ناشی از عوامل مختلفی است:

• انتظار کاهش نرخ بهره و تمرکز بر پیش‌بینی‌ها: انتظار می‌رود فدرال رزرو در این جلسه نرخ بهره را به میزان ۲۵ واحد پایه (۰.۲۵ درصد) کاهش دهد. این کاهش تا حد زیادی در قیمت‌های بازار لحاظ شده است. با این‌حال، تمرکز اصلی سرمایه‌گذاران روی «خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی» (SEP) فدرال رزرو و به ویژه نمودار نقطه‌ای (dot plot) است که پیش‌بینی اعضای FOMC از نرخ بهره در آینده را نشان می‌دهد. هرگونه انحراف از انتظارات بازار در این پیش‌بینی‌ها می‌تواند منجر به نوسانات شدید شود.
• نگرانی از تورم فزاینده و موضع تندتر در ۲۰۲۵: وال استریت اخیراً روند نزولی را تجربه کرده است که تا حدی ناشی از نگرانی‌ها در مورد احتمال اتخاذ موضع تندتر توسط فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ است. اگر فدرال رزرو سیگنال‌هایی مبنی بر کاهش کمتر نرخ بهره از حد انتظار یا حتی توقف کاهش نرخ‌ها در اوایل سال آینده ارسال کند، می‌تواند منجر به واکنش منفی در بازارها شود. تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو قرار دارد و این موضوع فشار زیادی بر فدرال رزرو برای حفظ سیاست‌های انقباضی وارد می‌کند.
• تأثیر سیاست‌های دولت ترامپ و عدم قطعیت‌های اقتصادی: سیاست‌های اقتصادی دولت ترامپ، از جمله وعده‌های مربوط به محرک‌های مالی، می‌تواند بر تصمیمات فدرال رزرو تأثیرگذار باشد. برخی از تحلیلگران معتقدند این سیاست‌ها می‌تواند منجربه افزایش تورم شود و فدرال رزرو را مجبور به حفظ نرخ بهره بالاتر برای مدت طولانی‌تری کند. علاوه‌بر این، عدم قطعیت‌های اقتصادی جهانی، مانند جنگ در اوکراین و کندی رشد اقتصادی در چین نیز بر تصمیمات فدرال رزرو تأثیر می‌گذارند.
• واکنش بازار اوراق قرضه و تأثیر آن بر اقتصاد: بازده اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده نیز با تغییر انتظارات از سیاست‌های فدرال رزرو افزایش یافته است. افزایش بازده اوراق قرضه می‌تواند بر هزینه‌های استقراض برای شرکت‌ها و مصرف‌کنندگان تأثیر بگذارد و بر رشد اقتصادی فشار وارد کند. این موضوع می‌تواند فدرال رزرو را در تصمیم‌گیری‌های خود با چالش بیشتری مواجه کند.

وظایف سنگین پاول در سال ۲۰۲۵: حفظ تعادل در شرایط پیچیده

سال ۲۰۲۵ برای جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، سالی پر از چالش و تصمیم‌گیری‌های دشوار خواهد بود. او باید تعادل ظریفی بین کنترل تورم، حفظ رشد اقتصادی و مدیریت ریسک‌های مالی برقرار کند. برخی از مهم‌ترین وظایف او عبارتند از:

• دستیابی به «فرود نرم» در میان ریسک‌های فزاینده: هدف اصلی فدرال رزرو، دستیابی به «فرود نرم» است؛ یعنی کاهش تورم به هدف ۲ درصد بدون ایجاد رکود اقتصادی. این کار بسیار دشوار است، زیرا سیاست‌های پولی معمولاً با تأخیر بر اقتصاد تأثیر می‌گذارند و پیش‌بینی دقیق تأثیر آن‌ها دشوار است. علاوه‌بر این، ریسک‌های ژئوپلیتیکی و اقتصادی جهانی نیز این کار را پیچیده‌تر می‌کنند.
• مدیریت تأثیر سیاست‌های دولت ترامپ و هماهنگی با سیاست‌های مالی: پاول باید تأثیر سیاست‌های اقتصادی دولت ترامپ بر تورم و رشد اقتصادی را به دقت ارزیابی کند و سیاست‌های پولی را بر اساس آن تنظیم نماید. این کار به‌دلیل عدم قطعیت در مورد جزئیات و زمان اجرای این سیاست‌ها چالش‌برانگیز است. هماهنگی بین سیاست‌های پولی و مالی برای دستیابی به اهداف اقتصادی ضروری است.
• تصمیم‌گیری در مورد توقف انقباض کمی و مدیریت ترازنامه: فدرال رزرو در حال حاضر در حال کاهش ترازنامه خود از طریق انقباض کمی است. پاول باید تصمیم بگیرد که این روند تا چه زمانی ادامه یابد و چه زمانی متوقف شود تا از اختلال در بازارهای مالی جلوگیری شود. مدیریت صحیح ترازنامه فدرال رزرو برای حفظ ثبات مالی ضروری است.
• بازنگری چارچوب سیاست پولی و شفافیت در ارتباط با بازار: فدرال رزرو ممکن است چارچوب سیاست پولی خود را که در سال ۲۰۲۰ تصویب شد، بازنگری کند. این چارچوب بر هدف «میانگین تورم» تمرکز دارد، به این معنی که فدرال رزرو اجازه می‌دهد تورم برای مدتی بالاتر از ۲ درصد باشد تا کسری تورم در گذشته را جبران کند. با این‌حال با توجه به افزایش تورم در سال‌های اخیر، این چارچوب ممکن است نیاز به اصلاح داشته باشد. شفافیت در ارتباط با بازارها در مورد اهداف و سیاست‌های فدرال رزرو بسیار مهم است.

ابزارهای پولی فدرال رزرو: تمرکز بر نرخ بازخرید معکوس و سایر ابزارها

فدرال رزرو از ابزارهای مختلفی برای اجرای سیاست‌های پولی خود استفاده می‌کند. در این جلسه، تمرکز ویژه‌ای بر نرخ بازخرید معکوس (ONRRP) وجود دارد، اما سایر ابزارها نیز اهمیت دارند.

• نرخ بازخرید معکوس (ONRRP) و تأثیر آن بر نقدینگی: این نرخ، نرخی است که فدرال رزرو به صندوق‌های بازار پول و سایر مؤسسات مالی برای سپرده‌گذاری وجوه خود در فدرال رزرو پرداخت می‌کند. کاهش این نرخ می‌تواند باعث کاهش جذابیت سپرده‌گذاری در فدرال رزرو و افزایش نقدینگی در بازار شود. این اقدام می‌تواند به کاهش فشار بر نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت و تحریک فعالیت‌های اقتصادی کمک کند.
• سایر ابزارهای پولی و هماهنگی بین آن‌ها: علاوه‌بر نرخ ONRRP، فدرال رزرو از ابزارهای دیگری مانند نرخ بهره وجوه فدرال، نرخ تنزیل و الزامات ذخیره قانونی نیز استفاده می‌کند. هماهنگی بین این ابزارها برای دستیابی به اهداف سیاست پولی ضروری است.

آینده‌ای نامعلوم و نیازمند مدیریت دقیق

تصمیمات فدرال رزرو در این جلسه و اظهارات پاول تأثیر قابل توجهی بر بازارهای مالی و اقتصاد جهانی خواهد داشت. با توجه به چالش‌های متعدد پیش روی فدرال رزرو، پیش‌بینی دقیق مسیر آینده اقتصاد دشوار است. سرمایه‌گذاران، فعالان اقتصادی و سیاست‌گذاران باید با دقت به تحولات بازار و اظهارات مقامات فدرال رزرو توجه کنند و خود را برای سناریوهای مختلف آماده کنند. مدیریت دقیق و هماهنگ سیاست‌های پولی و مالی برای عبور از این شرایط پیچیده و دستیابی به رشد اقتصادی پایدار ضروری است.

این نسخه طولانی‌تر و با جزئیات بیشتر است و به بررسی عوامل کلان و ابزارهای پولی به شکل عمیق‌تری پرداخته است. امیدوارم این نسخه برای شما مفید باشد.

اقتصاد ایالات متحده همچنان به‌عنوان یکی از مهم‌ترین و تاثیرگذارترین اقتصادهای جهان شناخته می‌شود. داده‌های اخیر در مورد خرده‌فروشی (Retail Sales)، تولید صنعتی (Industrial Production) و موجودی‌های تجاری (Business Inventories)، چشم‌اندازهای متنوعی را در مورد وضعیت اقتصادی این کشور ارائه می‌دهند. در این مقاله، با تمرکز بر این داده‌ها، به تحلیل جامع خرده‌فروشی، تولید صنعتی و موجودی‌های تجاری ایالات متحده که سه شاخص کلیدی اقتصادی (Key Economic Indicators) این کشور هستند، می‌پردازیم.

فروش خرده‌فروشی: انعکاس قدرت مصرف‌کنندگان

داده‌های جدید نشان می‌دهد فروش خرده‌فروشی ایالات متحده در ماه گذشته با رشد 0.7% فراتر از پیش‌بینی‌ها ظاهر شد. این رقم نه‌تنها بیشتر از پیش‌بینی 0.6% اقتصاددانان (Economists) بود، بلکه در مقایسه با رقم 0.5% ماه قبل نیز افزایش داشت. این روند افزایشی نشان‌دهنده قدرت پایدار مصرف‌کنندگان (Consumer Spending) است.

دلایل پشت رشد فروش خرده‌فروشی

1. ثبات در اشتغال و درآمد: اشتغال پایدار و افزایش درآمد قابل تصرف (Disposable Income) توان مصرف‌کنندگان را افزایش داده است.
2. کاهش نگرانی‌های تورمی: کاهش تدریجی نرخ تورم (Inflation) در برخی از بخش‌ها باعث شده تا اعتماد مصرف‌کنندگان (Consumer Confidence) بهبود یابد.
3. تحرکات فصلی: با نزدیک شدن به تعطیلات پایان سال (Holiday Season)، فعالیت‌های خرید بیشتر شده است.
4. برنامه‌های حمایتی دولت: یارانه‌ها و کمک‌های مالی برای تقویت قدرت خرید مصرف‌کنندگان نقش مهمی ایفا کرده‌اند.

تحلیل روندهای گذشته و آینده

فروش خرده‌فروشی به‌عنوان یکی از مهم‌ترین شاخص‌های اقتصادی (Economic Indicators)، نقش کلیدی در پیش‌بینی‌های رشد اقتصادی (GDP Growth) ایفا می‌کند. اگر این روند صعودی ادامه یابد، می‌توان انتظار داشت که سایر شاخص‌ها نیز تقویت شوند؛ اما عواملی همچون افزایش نرخ بهره (Interest Rates) یا کاهش قدرت خرید ناشی از فشارهای تورمی، می‌توانند این روند را تغییر دهند.

تاثیر بر دلار آمریکا (USD)

رشد قوی فروش خرده‌فروشی عموماً به‌عنوان یک سیگنال مثبت (Bullish Signal) برای اقتصاد ایالات متحده تلقی می‌شود و باعث تقویت دلار آمریکا در بازارهای ارزی (Forex Markets) می‌گردد. افزایش فعالیت مصرف‌کنندگان می‌تواند به رشد اقتصادی کمک کند و احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Federal Reserve) را تقویت نماید.

تولید صنعتی: کاهش کمتر از انتظار

در بخش تولید صنعتی (Industrial Production)، داده‌ها نشان‌دهنده کاهش 0.1% در ماه گذشته بودند که کمتر از کاهش پیش‌بینی شده 0.3% بود. با این‌حال، این رقم همچنان نشان‌دهنده چالش‌های مستمر در بخش تولید (Manufacturing Sector) است.

دلایل کاهش تولید صنعتی

1. مشکلات زنجیره تامین: بسیاری از تولیدکنندگان هنوز با اختلالات در زنجیره تامین (Supply Chain Disruptions) مواجه هستند.
2. کمبود نیروی کار: کاهش عرضه نیروی کار ماهر در برخی بخش‌ها (Labor Shortages) تولید را محدود کرده است.
3. هزینه‌های انرژی: افزایش هزینه‌های انرژی (Energy Costs) به فشار بر تولیدکنندگان افزوده است.
4. کاهش تقاضای جهانی: کاهش تقاضا از سوی بازارهای بین‌المللی به‌دلیل رکودهای منطقه‌ای، بر تولید تاثیر گذاشته است.

چشم‌انداز بخش تولید

علیرغم کاهش مداوم، عملکرد بهتر از انتظار می‌تواند نشانه‌ای از بهبود تدریجی باشد. کاهش قیمت مواد اولیه و اقدامات حمایتی دولت ممکن است به بهبود شرایط کمک کند. با این‌حال، فشارهای ساختاری همچنان بر این بخش تاثیرگذار خواهد بود.

تاثیر بر دلار آمریکا (USD)

تولید صنعتی یک شاخص کلیدی برای سلامت کلی اقتصاد است. کاهش کمتر از انتظار، اگرچه نشانه‌ای مثبت است، اما به تنهایی نمی‌تواند تاثیر عمده‌ای بر دلار آمریکا داشته باشد، مگر آنکه با سایر داده‌های مثبت اقتصادی همراه شود.

موجودی‌های تجاری: افزایش اندک و کمتر از انتظار

طبق داده‌های منتشر شده، موجودی‌های تجاری ایالات متحده در ماه گذشته، تنها 0.1% افزایش یافته است که کمتر از پیش‌بینی 0.2% بود. این افزایش اندک نشان‌دهنده رویکرد محتاطانه کسب‌وکارها (Businesses) در مدیریت موجودی‌ها است.

تحلیل تغییرات موجودی‌های تجاری

1. تقاضای پایین‌تر از انتظار: کسب‌وکارها به‌دلیل کاهش تقاضای مصرف‌کنندگان (Weaker Consumer Demand) در برخی از بخش‌ها، محتاطانه عمل کرده‌اند.
2. عدم اطمینان در سیاست‌های تجاری: ابهامات در مورد سیاست‌های تجاری (Trade Policies) و تعرفه‌ها باعث شده تا بسیاری از شرکت‌ها از انباشت موجودی خودداری کنند.
3. افزایش بهره‌وری: استفاده از تکنولوژی‌های پیشرفته‌تر (Advanced Technologies) به کاهش نیاز به انباشت موجودی منجر شده است.

نقش موجودی‌های تجاری در اقتصاد

موجودی‌های تجاری یکی از مولفه‌های اصلی تولید ناخالص داخلی (GDP) است. افزایش بیش‌ازحد موجودی‌ها می‌تواند نشان‌دهنده کاهش تقاضا باشد، در حالی که کاهش موجودی‌ها می‌تواند بهبود در مصرف یا تولید را نشان دهد.

تاثیر بر دلار آمریکا (USD)

افزایش کمتر از انتظار موجودی‌های تجاری می‌تواند به‌عنوان یک سیگنال مثبت برای دلار آمریکا تعبیر شود. این موضوع نشان می‌دهد که کسب‌وکارها بیش‌ازحد موجودی انباشته نکرده‌اند و احتمالا تقاضای مصرف‌کنندگان همچنان پایدار است.

چشم‌انداز کلی اقتصاد ایالات متحده آمریکا

داده‌های اخیر از سه شاخص کلیدی اقتصادی ایالات متحده، تصویری چند بعدی از اقتصاد این کشور ارائه می‌دهند:

• فروش خرده‌فروشی (Retail Sales): افزایش قوی و فراتر از انتظار که نشان‌دهنده قدرت مصرف‌کنندگان است.
• تولید صنعتی (Industrial Production): کاهش کمتر از انتظار که نشانه‌ای از مقاومت بخش تولید در برابر چالش‌هاست.
• موجودی‌های تجاری (Business Inventories): افزایش اندک و کمتر از پیش‌بینی که احتیاط کسب‌وکارها را نشان می‌دهد.

این داده‌ها در مجموع، تصویری مثبت از پایداری اقتصاد ایالات متحده ارائه می‌دهند، اما چالش‌های ساختاری و عدم اطمینان‌های سیاستی، همچنان به قوت خود باقی است. تحلیلگران و سرمایه‌گذاران باید این شاخص‌ها را در کنار سایر عوامل اقتصادی نظیر تورم (Inflation)، نرخ بهره (Interest Rates) و سیاست‌های تجاری (Trade Policies) برای ارزیابی چشم‌انداز اقتصادی ایالات متحده در نظر بگیرند.

از منظر بازارهای مالی (Financial Markets)، این داده‌ها می‌توانند به افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران به دلار آمریکا کمک کنند، به ویژه اگر سایر داده‌های کلان اقتصادی (Macroeconomic Data) نیز روندی مشابه را نشان دهند. با این‌حال، ریسک‌های ژئوپلتیکی (Geopolitical Risks) و تغییرات غیرمنتظره در سیاست‌های پولی (Monetary Policies) می‌توانند تاثیرات این داده‌ها را تعدیل کنند.

در نهایت، روندهای بلندمدت در بازار کار (Labor Market)، مصرف‌کنندگان (Consumer Behavior) و سیاست‌های تجاری همچنان نقش اساسی در شکل‌دهی به آینده اقتصادی ایالات متحده خواهند داشت. توجه مداوم به این شاخص‌ها و تحلیل دقیق آن‌ها برای سرمایه‌گذاران و سیاست‌گذاران امری حیاتی است.

در‌حالی که دنیای مالی برای آخرین نشست سالانه فدرال رزرو آماده می‌شود، تحولات بزرگ بازار در‌حال وقوع است. دلار همچنان به صعود خود ادامه می‌دهد و به نزدیکی بالاترین سطح سه‌هفته‌ای خود رسیده است، در‌حالی که بیت‌کوین رکوردها را شکسته و از مرز ۱۰۵٬۰۰۰ دلار عبور کرده است. در اینجا نگاهی به این تحرکات بازار و عوامل محرک آن‌ها داریم.

قدرت‌گیری دلار با آماده شدن فدرال رزرو برای پایان سال

دلار آمریکا این هفته مقاومت چشمگیری از خود نشان داده و به نزدیکی بالاترین سطوح خود از اواخر نوامبر رسیده است. شرکت‌کنندگان بازار انتظار دارند که فدرال رزرو کاهش نرخ بهره ۲۵ واحد پایه را اعلام کند که سومین کاهش متوالی است. با این‌حال، توجه‌ها به راهنمایی‌های آینده معطوف شده است، زیرا سرمایه‌گذاران به‌دنبال شفافیت در مورد سرعت کاهش نرخ‌ها در سال ۲۰۲۵ هستند.

خلاصه به‌روزشده پیش‌بینی‌های اقتصادی فدرال رزرو نقشی کلیدی ایفا خواهد کرد و گلدمن ساکس پیش‌بینی می‌کند که رویکرد محتاطانه‌تری اتخاذ شود. این بانک سرمایه‌گذاری اکنون انتظار دارد که در ژانویه ۲۰۲۵ هیچ کاهش نرخی انجام نشود و دلیل آن، نرخ‌های بیکاری مقاوم و فشارهای تورمی پایدار است. نرخ نهایی فدرال در این چرخه کاهش، بین ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد پیش‌بینی شده است که کمی بالاتر از تخمین‌های قبلی است.

جیمز نیوتون، معامله‌گر ارشد ارز در Convera، اظهار داشت: «در‌حالی که اقتصاد آمریکا مقاومت نشان داده، فدرال باید ریسک‌های احتمالی تورمی را با شکل‌گیری سیاست‌های دولت جدید مدیریت کند.»

ین و پوند در میان عدم قطعیت‌های جهانی دچار مشکل هستند

در‌حالی که دلار رشد کرد، سایر ارزهای اصلی با چالش‌هایی مواجه شدند. ین ژاپن پس از گزارش‌هایی که نشان می‌داد بانک مرکزی ژاپن ممکن است این پنج‌شنبه از افزایش نرخ بهره صرف‌نظر کند، همچنان به افت خود ادامه داد. آخرین معاملات ین در برابر دلار در سطح ۱۵۳.۸۷ ثبت شد که پایین‌ترین سطح از اواخر نوامبر است.

پوند بریتانیا نیز تحت فشار بود؛ اما اندکی بهبود یافت و به ۱.۲۶۳۶ دلار رسید؛ البته پس از اینکه داده‌های انقباض اقتصادی روز جمعه منتشر شد. معامله‌گران اکنون منتظر تصمیم سیاستی بانک انگلستان هستند که چند ساعت پس از اعلام بانک مرکزی ژاپن منتشر می‌شود.

یورو در همین‌حال، با رسیدن به ۱.۰۵۱۸ دلار، از افت اخیر خود به ۱.۰۴۵۳ بازگشت. خبر تنزل رتبه غیرمنتظره فرانسه توسط Moody’s در هفته گذشته به مشکلات اقتصادی منطقه یورو افزوده است.

رکوردشکنی بیت‌کوین: ذخایر استراتژیک در راه است؟

بیت‌کوین به‌عنوان عملکرد برتر خودنمایی کرد و با عبور از مرز ۱۰۵٬۰۰۰ دلار، به بالاترین رکورد خود یعنی ۱۰۶٬۵۳۳ دلار رسید. این صعود با اظهارات دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور منتخب، که اشاره به ایجاد یک ذخیره استراتژیک بیت‌کوین داشت، تقویت شد.

دیدگاه ترامپ برای تبدیل ایالات متحده به «پایتخت کریپتو دنیا» احساسات بازار را تقویت کرده است. تونی سیکامور، تحلیلگر IG، اظهار داشت: «ما اکنون در قلمرو ناشناخته هستیم و هدف بعدی بیت‌کوین ۱۱۰٬۰۰۰ دلار است.»

اضافه شدن MicroStrategy به شاخص نزدک ۱۰۰ نیز به افزایش خوش‌بینی دامن زده است و جایگاه آن را به‌عنوان بزرگ‌ترین دارنده شرکتی بیت‌کوین در جهان تقویت کرده است. با ارزش بازار بیش از ۲.۱ تریلیون دلار، بیت‌کوین به سرعت به ارزش‌گذاری گوگل نزدیک می‌شود و اهمیت خود را در امور مالی جهانی نشان می‌دهد.

اقتصاد چین با سیگنال‌های مختلط مواجه است

به گفته داده‌های اخیر، بهبود اقتصادی چین همچنان ناپایدار است. تولید صنعتی در ماه نوامبر مطابق انتظارات رشد کرد و با اقدامات محرک اقتصادی پکن تقویت شد. با این‌حال، فروش خرده‌فروشی کمتر از پیش‌بینی‌ها بود و قیمت مسکن به کاهش ادامه داد که نشان‌دهنده ضعف در احساسات مصرف‌کنندگان است.

Moody’s پیش‌بینی رشد تولید ناخالص داخلی چین برای سال ۲۰۲۵ را به ۴.۲ درصد افزایش داد و شرایط اعتباری بهبود یافته و سیاست‌های اخیر پکن را دلیل این بازبینی اعلام کرد. با این‌حال، سایه افزایش تعرفه‌های تجاری ایالات متحده در دوران دوم ریاست‌جمهوری ترامپ، همچنان بر چشم‌انداز اقتصادی چین سنگینی می‌کند.

پکن احتمالاً اقدامات محرک بیشتری را معرفی خواهد کرد که برای تقویت مصرف‌کننده طراحی شده‌اند تا رشد پایدار را حفظ کنند.

بازار نفت با نگرانی‌های فدرال و چین عقب‌نشینی کرد

قیمت نفت خام در روز دوشنبه کاهش یافت و بخشی از افزایش‌های هفته گذشته را از دست داد. معاملات آتی نفت خام آمریکا ۱.۵ درصد کاهش یافت و به ۷۰.۲۸ دلار در هر بشکه رسید، در‌حالی که قرارداد نفت برنت ۰.۷ درصد کاهش یافت و به ۷۴.۰۰ دلار رسید. نگرانی‌ها در مورد تقاضای ضعیف، به ویژه از سوی چین، بازار را تحت‌تأثیر قرار داد.

گزارش اخیر آژانس بین‌المللی انرژی نشان داد که تقاضای نفت چین در‌حال کاهش است و این نگرانی‌ها در مورد مازاد عرضه در سال ۲۰۲۵ را تشدید کرده است. علاوه بر این، معامله‌گران پیش از نشست سیاستی فدرال رزرو، محتاط هستند که می‌تواند روند فعالیت اقتصادی در سال آینده را تعیین کند.

آینده بازارها چیست؟

با آماده شدن فدرال رزرو برای پایان دادن به سال با تصمیمی کلیدی، توجه‌ها به اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، و پیش‌بینی‌های اقتصادی معطوف است. افزایش بی‌سابقه بیت‌کوین نیز لایه‌ای دیگر از پیچیدگی به روایت بازار اضافه می‌کند، زیرا دارایی‌های سنتی و دیجیتال برای جلب توجه سرمایه‌گذاران رقابت می‌کنند.

در‌حالی که دونالد ترامپ برای تصدی پست ریاست‌جمهوری آماده می‌شود، سیاست‌های دولت وی بدون شک چشم‌انداز اقتصادی جهانی را شکل خواهند داد. چه با ایجاد انقلاب بیت‌کوین و چه با مقابله با تعرفه‌های تجاری، پیامدهای این تحولات برای بازارها بسیار عمیق است. برای دنبال کردن این زمان‌های پرتلاطم اما امیدوارکننده، با ما همراه باشید.

در دنیای پرتلاطم بازارهای مالی، هر روز فرصتی تازه برای کسب سود به‌دست می‌آید، اما برخی از این فرصت‌ها طلایی هستند و نمی‌توان آن‌ها را نادیده گرفت. یکی از این فرصت‌ها، نوسانات ناشی از تغییرات قیمت نفت است که می‌تواند ارزهای وابسته به نفت را تحت‌تأثیر قرار دهد.

طلای سیاه و فرصت‌هایی که در اعماق چاه‌های نفت خوابیده است، می‌تواند اژدهای ثروت را در مسیر زندگی شما بیدار کرده و این شانس را به شما بدهد که با رام کردن آن به سودهایی فراتر از توقع در بازارهای مالی دست یابید.

بیایید با شناخت بهتر روحیات این اژدهای ۵ سر، تسلط لازم را بر کنترل موقعیت‌های ویژه ترید به‌دست بیاوریم و سهم بسزایی را از بازارهایی مالی کسب کنیم .

 در این مقاله، به تحلیل تأثیرات اخیر قیمت نفت بر پنج جفت‌ارز مهم خواهیم پرداخت که می‌توانند پس از گزارش نفت خام 7 آگوست، نوسانات شدیدی را تجربه کنند. با تحلیل درست و به موقع این ارزها، می‌توانید تا 20 درصد سود از بازار به‌دست آورید.

نقش نفت در اقتصاد جهانی

نفت نه‌تنها منبع انرژی اصلی جهان است، بلکه یکی از مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار بر اقتصاد جهانی نیز محسوب می‌شود. تغییرات قیمت نفت می‌تواند به سرعت بر اقتصاد کشورهایی که به درآمد نفتی وابسته هستند، تأثیر بگذارد. از جمله این کشورها می‌توان به عربستان سعودی، روسیه، کانادا، نروژ و مکزیک اشاره کرد. ارزهای این کشورها نیز به شدت تحت‌تأثیر نوسانات قیمت نفت قرار می‌گیرند.

اخبار نفت و تأثیرات ژئوپولیتیکی

در هفته گذشته، اخبار متعددی در خصوص نفت و تأثیرات ژئوپلیتیکی منتشر شد که باعث نوسانات زیادی در بازارهای مالی شد. از جمله این اخبار می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• تحریم‌های جدید علیه روسیه: ایالات متحده و اتحادیه اروپا تحریم‌های جدیدی علیه روسیه به‌دلیل درگیری‌های اوکراین اعمال کردند. این تحریم‌ها به شدت بر صادرات نفت روسیه تأثیر گذاشته و باعث کاهش عرضه نفت در بازار جهانی شده است.
• توافق اوپک پلاس: کشورهای عضو اوپک پلاس توافق کردند که تولید نفت خود را کاهش دهند تا بتوانند قیمت‌ها را در سطح مطلوب نگه دارند. این تصمیم باعث افزایش قیمت نفت در بازارهای جهانی شده است.
• تنش‌های خاورمیانه: افزایش تنش‌ها بین ایران و اسرائیل و تهدیدات نظامی در خلیج فارس، باعث افزایش نگرانی‌ها درباره تأمین نفت از این منطقه حساس شده است. این موضوع نیز به نوبه خود باعث افزایش قیمت نفت گردیده است.

تحلیل ارزهای وابسته به نفت

حال به بررسی پنج ارز مهم که به شدت تحت‌تأثیر نوسانات قیمت نفت قرار می‌گیرند، می‌پردازیم:

دلار کانادا (CAD)

• تحلیل: کانادا یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان نفت در جهان است و اقتصاد آن به شدت به صادرات نفت وابسته است. افزایش قیمت نفت می‌تواند باعث تقویت دلار کانادا شود.
• پیش‌بینی: اگر قیمت نفت همچنان به افزایش خود ادامه دهد، جفت‌ارز USD/CAD می‌تواند کاهش یابد و فرصتی برای خرید دلار کانادا باشد.

روبل روسیه (RUB)

• تحلیل: روسیه یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان نفت و گاز در جهان است. تحریم‌های جدید علیه روسیه و کاهش عرضه نفت این کشور، می‌تواند منجر به تضعیف روبل شود.
• پیش‌بینی: در صورت ادامه تحریم‌ها و کاهش عرضه نفت روسیه، جفت‌ارز USD/RUB می‌تواند افزایش یابد و فرصتی برای فروش روبل باشد.

پزوی کلمبیا (COP)

• تحلیل: اقتصاد کلمبیا نیز به شدت به صادرات نفت وابسته است. افزایش قیمت نفت می‌تواند باعث تقویت پزوی کلمبیا شود.
• پیش‌بینی: اگر قیمت نفت به افزایش خود ادامه دهد، جفت‌ارز USD/COP می‌تواند کاهش یابد و فرصتی برای خرید پزو باشد.

کرون نروژ (NOK)

• تحلیل: نروژ یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان نفت در اروپا است. افزایش قیمت نفت می‌تواند باعث تقویت کرون نروژ شود.
• پیش‌بینی: در صورت ادامه افزایش قیمت نفت، جفت‌ارز EUR/NOK می‌تواند کاهش یابد و فرصتی برای خرید کرون نروژ باشد.

رئال برزیل (BRL)

• تحلیل: برزیل یکی از تولیدکنندگان مهم نفت در آمریکای جنوبی است. افزایش قیمت نفت می‌تواند باعث تقویت رئال برزیل شود.
• پیش‌بینی: اگر قیمت نفت به افزایش خود ادامه دهد، جفت‌ارز USD/BRL می‌تواند کاهش یابد و فرصتی برای خرید رئال برزیل باشد.

تاثیرات ژئوپلیتیکی بر بازار نفت و ارزها

مسئله ایران و اسرائیل

• تحلیل: تنش‌های بین ایران و اسرائیل همچنان ادامه دارد و هرگونه افزایش در این تنش‌ها می‌تواند باعث نوسانات زیادی در بازار نفت شود. ایران یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان نفت در منطقه خلیج فارس است و هرگونه تهدید به تعطیلی تنگه هرمز، می‌تواند باعث افزایش قیمت نفت شود.
• پیش‌بینی: اگر تنش‌ها بین ایران و اسرائیل افزایش یابد، قیمت نفت به سرعت بالا خواهد رفت و این موضوع می‌تواند باعث تقویت ارزهای وابسته به نفت مانند روبل روسیه، کرون نروژ و دلار کانادا شود.

تاثیرات جنگ اوکراین بر روسیه

• تحلیل: تحریم‌های اقتصادی و نفتی علیه روسیه به‌دلیل جنگ اوکراین همچنان ادامه دارد. این تحریم‌ها باعث کاهش صادرات نفت روسیه شده و باعث نوسانات زیادی در قیمت نفت جهانی شده است.
• پیش‌بینی: اگر تحریم‌ها ادامه پیدا کند و صادرات نفت روسیه کاهش یابد، قیمت نفت افزایش خواهد یافت و این موضوع می‌تواند باعث تقویت ارزهای وابسته به نفت شود.

چگونه از این فرصت‌ها استفاده کنیم؟

برای بهره‌برداری از این فرصت‌های طلایی، باید به دقت اخبار و تحلیل‌های مرتبط با نفت و ارزهای وابسته به آن را دنبال کنید. با توجه به تحلیل‌های بالا، می‌توانید موقعیت‌های معاملاتی مناسبی را شناسایی کنید و از نوسانات بازار به نفع خود استفاده کنید. در زیر چند نکته مهم برای بهره‌برداری از این فرصت‌ها آورده شده است:

• دنبال کردن اخبار و تحلیل‌ها: به دقت اخبار مرتبط با نفت و ارزهای وابسته به آن را دنبال کنید. از منابع معتبر استفاده کنید و تحلیل‌های دقیق انجام دهید.
• استفاده از ابزارهای تحلیل تکنیکال: از ابزارهای تحلیل تکنیکال برای شناسایی نقاط ورود و خروج مناسب استفاده کنید. نمودارها و شاخص‌های تکنیکال می‌توانند به شما در این زمینه کمک کنند.
• مدیریت ریسک: همواره مدیریت ریسک را در نظر داشته باشید. با تعیین حد ضرر (Stop Loss) و حد سود (Take Profit) مناسب، می‌توانید از خطرات احتمالی جلوگیری کنید.

تشخیص صحیح بازار نفت

• تحلیل: تشخیص صحیح بازار نفت و روند قیمت آن می‌تواند به شما کمک کند تا تصمیمات بهتری در مورد ارزهای وابسته به نفت بگیرید. برای مثال، اگر پیش‌بینی می‌کنید که قیمت نفت افزایش خواهد یافت، می‌توانید به خرید ارزهای وابسته به نفت بپردازید.
• پیش‌بینی: با تحلیل درست و به موقع بازار نفت، می‌توانید حداقل 4 درصد سود از هر جفت‌ارز وابسته به نفت به‌دست آورید. این موضوع می‌تواند به شما کمک کند تا در مجموع 20 درصد سود از بازار کسب کنید.

اژدها در دستان شما

نوسانات قیمت نفت می‌تواند فرصت‌های زیادی برای کسب سود در بازار فارکس فراهم کند. با تحلیل درست و به‌موقع ارزهای وابسته به نفت، می‌توانید تا 20 درصد سود از بازار به‌دست آورید. دلار کانادا، روبل روسیه، پزوی کلمبیا، کرون نروژ و رئال برزیل از جمله ارزهایی هستند که به شدت تحت‌تأثیر نوسانات قیمت نفت قرار می‌گیرند. با دنبال کردن اخبار و تحلیل‌های مرتبط، استفاده از ابزارهای تحلیل تکنیکال و مدیریت ریسک، می‌توانید از این فرصت‌های طلایی بهره‌برداری کنید و سود قابل توجهی از بازار به‌دست آورید.

پیامی به تریدرها

تریدرهای عزیز، اکنون زمان آن است که از فرصت‌های موجود در بازار نفت استفاده کنید و با تحلیل دقیق و به‌موقع ارزهای وابسته به نفت، سودهای قابل توجهی به‌دست آورید. بازار نفت پر از نوسانات و فرصت‌های سودآور است و با استفاده از تحلیل‌های تکنیکال و فاندامنتال، می‌توانید به راحتی تا 20 درصد سود از بازار کسب کنید.

به یاد داشته باشید که موفقیت در بازارهای مالی نیازمند دانش، تجربه و تصمیم‌گیری‌های صحیح است. پس از هم اکنون شروع به تحلیل و بررسی اخبار نفت کنید و از فرصت‌های طلایی موجود بهره‌برداری کنید.

شایان ذکر است که یک بروکر قوی با رگوله‌های معتبر، می‌تواند باعث آرامش شما در ادامه مسیر باشد تا شما فقط دغدغه شناخت فرصت‌های بازار را داشته باشید و در بهترین نقاط در بازارهای مالی ورود کنید. امروز سهم ۲۰ درصدی خود را از بازارهای مالی بگیرید.

در سال 2024، قیمت طلا در اقیانوس پرتلاطم سیاست و اقتصاد جهانی با نوسانات متعددی مواجه شده است. معامله‌گران در بازارهای آسیایی و جهانی، با دقت به داده‌های اقتصادی چشم دوخته‌اند، در‌حالی که عدم قطعیت‌های تورمی و سیاست‌های پولی فدرال رزرو در این حوزه همچنان بر تصمیمات آن‌ها سایه افکنده است. طلا که به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه‌گذاران در دوره‌های عدم اطمینان شناخته می‌شود، همچنان در برابر فشارهای مختلف اقتصادی و ژئوپلیتیکی مقاومت می‌کند. این مقاله به بررسی عوامل موثر بر قیمت طلا در سال جاری، از جمله داده‌های تورم، نرخ بهره و تحولات اقتصادی در چین و سایر نقاط جهان می‌پردازد و تلاش می‌کند تصویری روشن از چشم‌انداز آینده این فلز گرانبها را برای کوتاه‌مدت و بلند‌مدت ارائه دهد.

بررسی عوامل موثر بر قیمت طلا در سال ۲۰۲۴

قیمت طلا در معاملات آسیایی روز جمعه ۲۸ ژوئن با کاهش اندکی مواجه شد و همچنان در محدوده نوسان خود و در‌حال رنج زدن است و این در‌حالی است که معامله‌گران با احتیاط به سمت دلار متمایل شده‌اند و منتظر انتشار داده‌های کلیدی تورم هستند که احتمالاً بر نرخ بهره تاثیر خواهد گذاشت.

فلز زرد پس از کاهش به زیر سطح حمایتی ۲۳۰۰ دلار در هر اونس در اوایل این هفته، روز پنجشنبه کمی احیا شد. با این‌حال، همچنان در محدوده نوسان محدودی در همان سطح گیر کرده است. قیمت طلای نقدی ۰.۳ درصد کاهش یافت و به ۲۳۲۰.۳۹ دلار در هر اونس رسید، این در‌حالی‌ست که قراردادهای آتی طلای تحویلی در آگوست ۰.۳ درصد افت کرد و به ۲۳۳۰.۸۵ دلار در هر اونس رسید. قیمت‌های لحظه‌ای برای ماه ژوئن نیز کاهش یافته است، اگرچه انتظار می‌رفت در سه ماهه دوم سال با افزایش‌هایی همراه باشد.

طلا در انتظار داده‌های تورم PCE

فلز زرد در طول بیشتر ماه ژوئن، به‌دلیل ابهامات فزاینده در مورد مسیر نرخ بهره ایالات متحده، در محدوده نوسان محدودی باقی مانده است؛ گویی که در تور اخبار تورم گرفتار شده است. در‌حالی که برخی داده‌ها نشان‌دهنده سرد شدن و عدم فعالیت‌های اقتصادی بزرگ در ایالات متحده بوده است، مقامات فدرال رزرو هشدار دادند که تورم اجتناب‌ناپذیر، احتمالاً هرگونه برنامه‌ای برای کاهش نرخ بهره را به تعویق می‌اندازد.

در همین راستا، تمرکز بازار به‌طور کامل بر داده‌های شاخص قیمت PCE در روز جمعه است. این شاخص معیار تورم ترجیحی فدرال رزرو است و انتظار می‌رود تورم را همچنان به میزان قابل توجهی بالاتر از هدف سالانه ۲٪ بانک مرکزی نشان دهد. نرخ بهره بالا به‌دلیل افزایش هزینه فرصت سرمایه‌گذاری در دارایی‌های بدون بازده، برای بازار فلزات نشانه خوبی نیست.

سایر فلزات گرانبها نیز در روز جمعه در محدوده نوسان قرار داشتند، اما در سه ماهه دوم سال با افزایش‌هایی همراه بودند. قراردادهای آتی پلاتین با افزایش ۰.۶ درصد به ۱,۰۱۰.۰۵ دلار در هر اونس رسید، در‌حالی که قراردادهای آتی نقره با افزایش ۰.۲ درصد به ۲۹.۳۲۸ دلار در هر اونس رسید.

انتظارات کاهش نرخ بهره، باعث افزایش مقطعی قیمت فلزات شد

انتظارات از کاهش نرخ بهره باعث شد تا در سه ماهه دوم سال شاهد افزایش‌هایی در بازار فلزات باشیم؛ اما معامله‌گران، بخش عمده‌ای از این معاملات را در طول ماه ژوئن کاهش دادند و در نتیجه، اکثر فلزات افزایش‌های سه ماهه خود را از دست دادند.

مس در‌حال گذراندن ضررهای ماه ژوئن، انتظار برای PMIهای چین

در میان فلزات صنعتی، قیمت مس در روز جمعه افزایش یافت و با موج مناسبی همراه شد؛ اما با توجه به دیدگاه‌ها منفی بازار نسبت به واردکننده اصلی یعنی چین، کاهش در پایان ماه ژوئن را تجربه کرد.

قراردادهای آتی مس پایه در بورس فلزات لندن (LME) با افزایش ۰.۶ درصد به ۹,۵۷۶.۵۰ دلار در هر تن رسید، در‌حالی که قراردادهای آتی یک ماهه مس با افزایش ۰.۸ درصد به ۴.۳۶۹۵ دلار در هر پوند رسید. اما هر دو قرارداد در ماه ژوئن بین ۴ تا ۵.۵ درصد کاهش داشتند.

کاهش قیمت مس عمدتاً ناشی از احساس کاهش تقاضای جهانی این فلز در بین تریدرها بود، زیرا شرایط اقتصادی در کشورهای بزرگ رو به وخامت است. همچنین واردکننده اصلی، یعنی چین نیز با توجه به احتمال جنگ تجاری با غرب به منبع نگرانی تبدیل شده است.اکنون تمرکز بازار بر شاخص مدیران خرید (PMI) چین است که قرار است در آخر هفته منتشر شود.

آیا در روزهای گرم آتی، می‌توان ساحلی جذاب برای معامله‌گران طلا انتظار داشت؟

همان‌طور که در این مقاله مشاهده کردید، قیمت طلا تحت‌تاثیر عوامل مختلفی مانند نرخ بهره، داده‌های تورم، تقاضای جهانی و شرایط اقتصادی چین قرار دارد. با توجه به ابهامات موجود در مورد مسیر نرخ بهره ایالات متحده و چشم‌انداز تورم، پیش‌بینی قطعی قیمت طلا در آینده بسیار دشوار است. با این‌حال، طلا به‌طور سنتی به‌عنوان یک دارایی امن در نظر گرفته می‌شود و تقاضا برای آن احتمالاً در زمان‌های عدم اطمینان اقتصادی و ژئوپلیتیکی افزایش خواهد یافت.